第061期
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（2023年1月17日）
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河南省新年首发247亿元地方债
1月17日，河南省成功发行246.82亿元再融资专项债。这是开年以来首单地方债完成发行。两期政府再融资专项债券合计246.82亿元，发行期限均为7年期，票面利率2.62%。两只地方债投标倍数均在17倍之上，票面利率均创河南同期限地方债近年发行最低水平。
国家统计局：加力实施宏观政策有条件、有空间
1月17日，国家统计局局长康义在国新办发布会上表示，2023年出台的增发国债、减税降费、降准降息等政策效应将在今年持续释放。今年还将储备优化一些新的措施，这些新的增量措施和存量政策还会叠加发力，都为经济稳定运行保驾护航。当前，我国政府债务水平和通胀率都较低，政策工具箱也在不断充实，财政、货币以及其他政策都有比较大的回旋余地，加力实施宏观政策有条件、有空间。
金融持续发力支持实体经济健康发展
近年来，我国实施稳健的货币政策，促进货币信贷总量适度、节奏平稳。最新的数据显示，2023年我国新增贷款超22万亿元，对实体经济发放的人民币贷款余额从2014年末的81.43万亿元攀升至2023年末的235.48万亿元，年均增速保持在10%以上，与名义经济增速基本匹配。
数据显示，截至2023年11月末，普惠小微贷款余额28.9万亿元，近五年年均增速约25%；全国涉农贷款余额56.22万亿元，同比增长15.1%；民营企业债券融资支持工具已累计为140家民营企业发行的2438亿元债券提供了增信支持。
财政部：将组建2024-2026年中央国库现金定存参与银行团
财政部发布通知，组建2024-2026年中央国库现金管理商业银行定期存款参与银行团，有意愿参与的2024-2026年记账式国债承销团成员和储蓄国债承销团成员、公开市场业务一级交易商中的商业银行，以总行发文形式向财政部提出书面申请。
○ 河南
总投资60亿元，郑州中央数字区（CDD）建设项目EPC招标
1月17日，郑州中央数字区(CDD)建设项目发布EPC工程招标公告，合同估算价约60.25亿元，项目总建筑面积约62.9万m²，其中地上建筑面积约42.9万m²，地下建筑面积约20万m²。包括商业综合体、酒店、公寓、办公楼及其它配套工程。投标文件递交截止时间和开标时间为2月7日。【投标要求】
○ 国内
湖南省国资委：2024年目标打造4户千亿级以上企业
1月15日，湖南省政府国资委主任肖文伟接受记者专访表示，全省国资国企系统将把2024年定为国资国企“转型升级奋进年”，将紧扣湖南“4×4”现代化产业体系主攻方向，打造7个以上产业链的龙头企业，打造4户千亿级以上企业；推动重大产业项目建设，推动企业科技创新，推动国企上市和“五首”产品推广应用。
厦门：引导企业发债融资，积极推动存量资产采用REITs模式盘活
厦门市发改委印发《关于做好2024年一季度稳增长工作的若干措施》，其中提到，加快推动优质企业挂牌上市，引导符合条件的企业发债融资。紧抓项目扩投资方面，深化投融资体制改革，争取更多中央资金补助、地方政府专项债等资金支持；吸引更多社会资本参与有收益的基础设施项目建设；积极推动存量资产采用REITs（不动产投资信托基金）模式盘活，持续扩大有效投资。
开封经开集团6.5亿元公司债完成发行，利率4％
1月17日消息，开封经济技术开发（集团）有限公司完成发行6.5亿元公司债，将于1月18日起在上交所挂牌。本期债券简称“24开经01”，发行规模6.5亿元，利率4.0%，期限为3年；主承销商为东方投行、国金证券。本期债券募集资金用于偿还存量债。经大公国际综合评定，发行人主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。
洛阳文旅集团5亿元短期公司债完成发行，利率3.4％
1月16日，洛阳文化旅游投资集团在深交所完成发行5亿元短期公司债券，债券简称“24洛旅D1”，发行规模5亿元，利率3.4%，全场认购倍数3.53倍。
郑州牟中发展投资有限公司8.38亿元公司债完成发行
1月17日，郑州牟中发展投资有限公司8.38亿元公司债完成发行。本期债券品种一简称为“24牟发01”，发行规模5亿元，利率3.37％，期限为3年；品种二简称为“24牟发02”，发行规模3.38亿元，利率3.78%，期限为3年，债券主承销商为东方投行。经大公国际综合评定，发行人主体信用评级为AA。本期债券募集资金用于偿还到期公司债。
瑞茂通拟发行10亿元公司债，已获上交所受理
1月17日，瑞茂通供应链管理股份有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所受理。本期债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为华英证券。
全国首单供应链行业并表权益类REITS完成发行
1月16日，兴业银行作为牵头主承销商和托管机构的“厦门金牛兴业创业投资有限公司2024年度第一期象屿集团定向资产支持票据(类REITs)”在银行间市场成功发行！项目规模5.35亿元，其中优先级4.76亿。发起机构厦门金牛兴业创业投资有限公司，增信主体厦门象屿集团有限公司，财务顾问华福证券，发行载体兴业信托，联席主承销商为邮储银行和交通银行，这是全国首单供应链行业并表权益类REITs产品，同时也是福建省首单银行间类REITs产品。
河南航空港投资集团召开转型发展改革动员会议
1月17日，河南航空港投资集团召开转型发展改革动员会议，会议指出，河南航空港投资集团深耕航空港区城市建设和产业培育，合并资产规模已超3000亿元。未来一个时期的战略目标是：着力推动由“城投”向“城投+产投”转型，高标准打造产业培育平台，通过“内培外引”，加大对产业链关键领域和重要环节的投资力度，全力谋划政策性建设、科技产业、科技金融等六大业务板块。
昆明滇投公司及子公司被列入失信被执行人
昆明滇池投资有限责任公司公告，根据中国执行信息公开网显示，昆明滇池投资有限责任公司存在1项失信被执行人信息。该笔失信被执行信息为昆明排水公司与国药租赁开展的融资租赁业务，昆明滇投公司为担保人。由于昆明排水公司未按期支付其到期租金，国药租赁向上海浦东新区人民法院提起诉讼并将昆明排水公司及担保人列入失信被执行人，目前昆明排水公司已与相关方协商和解。
根据上海票据交易所信息，截至2023年12月31日，昆明滇投公司及子公司票据逾期累计发生额8.6亿元，票据逾期余额6.55亿元。
天风固收：开年债市如何布局？
去年初因为2022年底债券快速调整，一季度横盘震荡，二季度在复苏预期降温带动下有所下行，三四季度因为政策连续出台，地产修复预期有所升温，有一个调整，四季度后半段到目前，央行持续投放流动性呵护资金面，市场情绪有所好转，这是去年的一个情况。对比来说，今年宏观环境的不确定性还是比较大的，整体上对债券市场比较有利，但有一些扰动因素，比如海外、财政政策、资金面。
整体来看，国内经济增长开始复苏，但是经济结构的改善和复苏的强度还有待观察，我们预测，政策会延续去年下半年以来的强度，财政会保持相对积极的状态，但是海外经济还是存在走弱的可能，国内的修复进程也有不确定性，所以我们说经济结构的改善和复苏的强度有待观察。
从政策方面来看，今年我们债券投资者观察的重点是宽财政的效果以及货币政策的力度，因为财政是发力重点，货币方面主要是关注宽松空间的打开，财政方面去年赤字率的调整，彰显中央巩固经济回升的决心，我们认为今年财政政策还是大概率偏积极的，特别是三大工程引领下的基建有望成为实物工作量的重点。
政策力度方面有可能会成为未来预期差的一个重要来源，货币政策主要是积极去配合财政，特别是在美国可能开启降息周期的背景下，我们国家的货币宽松还是存在一定空间的。昨天新华社的报道也提到货政司的邹司长提到要加强与财政政策的协调配合，保障政府债券的顺利发行，所以政策的节奏也是我们今年观察的重点。
另一个比较重要的角度，对当前的债市来说，实际利率处于高位，不管从十年国债收益率和CPI的差值来看，还是从贷款利率和PPI的差值来看，现在都处于历史上一个比较高的水平，这个水平跟当前的经济增速和需求情况是不匹配的。
（文章来源：大河财立方）
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